Objetivo del Mandato
Preservación de capital con generación de ingresos predecibles. El mandato de renta fija busca estabilidad y liquidez, actuando como ancla del patrimonio y fuente de liquidez para necesidades operativas o rebalanceos tácticos.
Universos de Inversión
Deuda Pública
Bonos soberanos de países desarrollados (rating mínimo A-). Preferencia por emisores con historial fiscal sólido.
Investment Grade Corporativo
Emisiones corporativas con rating BBB- o superior. Sectores defensivos y generadores de caja consistente.
Duración y Gestión de Riesgo
Duración Controlada
Duración objetivo entre 2-5 años. Evitamos exposición excesiva a movimientos de tipos de interés.
Calidad Crediticia
Rating medio de la cartera: A o superior. Límite máximo del 20% en BBB para mantener perfil conservador.
Diversificación
Mínimo 15 emisores distintos. Límite máximo del 10% en cualquier emisor individual.
Benchmark Interno
Evaluamos el desempeño contra índices de renta fija de calidad (Bloomberg Global Aggregate, FTSE EMU Government Bond Index) ajustado por duración objetivo y perfil de riesgo del cliente.
Objetivo: Preservar capital real (post-inflación) con volatilidad anualizada inferior al 5%.
Riesgos Típicos
Riesgo de Tipos de Interés
Subidas de tipos impactan negativamente el valor de mercado. Mitigamos con duración controlada y escalonamiento de vencimientos.
Riesgo de Crédito
Deterioro de la calidad crediticia del emisor. Limitamos con rating mínimo, diversificación y seguimiento continuo.
Riesgo de Liquidez
Dificultad para vender posiciones sin impacto significativo en precio. Priorizamos emisiones líquidas y mercados profundos.
Parte integral del servicio de Gestión Patrimonial. Reporting trimestral con exposición detallada, análisis de duración y seguimiento de ratings.